一文读懂股权激励模式之限制性股权/限制性股票
限制性股权主要用于特定目的的激励,公司将一定的股权以0元或者较低的价格授予激励对象,但激励对象必须完成一定的限制性条件,如工作时间年限、公司业绩等,此时激励对象才有行权的权利。
限制性股权的特点:
1 | 是否是实股 | 完成限制性条件后为实股 |
2 | 是否需要工商登记 | 需要 |
3 | 是否需要花钱购买 | 折扣/0元 |
4 | 是否和绩效考核挂钩 | 与限制性条件挂钩 |
5 | 激励效果 | ★★★★★ |
6 | 约束性 | ★★★★★ |
7 | 退出机制 | 协议约定 |
限制性股权的要点:
1、限制性条件通常有三种:业绩、人才服务年限、某类员工必须离开某职位;
2、限制性股权授予时,分红权同时授予;
3、一般有禁售期;
4、购买时间有两个节点:一是授予时花钱购买;另一个是限制性条件完成时再花钱购买;
5、通常定价比期权要低;
6、限制性股权适用于所有企业。
限制性股票是上市公司常采用的一种股权激励方式。其限制主要体现在获得条件和出售条件两个方面。
《上市公司股权激励管理办法》规定,限制性股票要规定激励对象获授股票的条件,这就意味着上市公司在设计激励方案时,获得条件的设定只能局限于公司的相关财务数据及指标。
出售条件设计比较灵活,公司可以设定售出股票的市价条件、业绩条件、年限条件等。但注意,限制性股票自授予日其,禁售期不得少于12个月。
限制性股票激励模式比较适合业绩不佳的上市公司、产业调整过程中的上市公司、初创期的企业。
限制性股票实例
定价:首次授予限制性股票的授予价格为每股16.86元,为本计划草案摘要公布前20个交易日内的公司股票交易均价的50%。
锁定期:自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算,且授予完成日和首次解除限售日之间的间隔不得少于12个月,激励对象获得的限制性股票在解除限售前不得转让、用于担保或者偿还债务。
激励对象限售时间安排
解除限售安排 | 解除限售时间 | 解除限售比例 |
首次授予的限制性股票第一个解除限售期 | 自首次授予日起12个月后的首个交易日至首次授予日起24个月内的最后一个交易日当日止 | 1/3 |
首次授予的限制性股票第二个解除限售期 | 自首次授予日起24个月后的首个交易日至首次授予日起36个月内的最后一个交易日当日止 | 1/3 |
首次授予的限制性股票第三个解除限售期 | 自首次授予日起36个月后的首个交易日至首次授予日起48个月内的最后一个交易日当日止 | 1/3 |
公司层面业绩考核解售条件
解除限售期 | 业绩考核指标 |
第一次解除限售期 | 2017年净利润不低于前三个会计年度的平均水平 |
第二次解除限售期 | 2018年净利润不低于前三个会计年度的平均水平 |
第三次解除限售期 | 2019年净利润不低于前三个会计年度的平均水平 |
个人绩效
激励对象行权只有在前一个年度个人考核及公司考核均为达标的,激励对象对应考核当年计划解除限售的限制性股票均可解除限售,公司层面考核为一般的,可以解售当年计划解售的限制性股票中的65%,剩余35%由公司回购注销,公司层面考核为较差的,激励对象当年不得解售,由公司回购注销。